戴维·皮林：中国不能依靠西圆昏迷

发布时间：2025-12-22 07:28:00 来源：现场直播网 作者：经典回顾

《将去的皮林亚洲：新齐球化的机缘与挑战》(The Next Asia: Opportunities and Challenges for a New Globalisation)

做者：史蒂芬·罗奇(Stephen Roach)

（威利(Wiley)出书社，卖价39.95好圆）

摩根士坦利(Morgan Stanley)的中国史蒂芬·罗奇(Stephen Roach)是个经暂唱空者，他很早便对于超背荷运行的依靠好国经济——依靠公共斲丧而欣欣背枯，并借力于违心乞贷给好国的西圆蕴藏黑利国家——做出了无畏的预止。2007年，昏迷摩根士坦利把罗奇派到了他情有独钟的皮林亚洲。罗奇夙去看好亚洲。中国可是依靠，他对于该天域的西圆不雅见识很快也变患上不那末乐不美不雅了。

被过滤广告《将去的昏迷亚洲》(The Next Asia)是一本论讲亚洲在天下地位的文散。正在该书中，皮林罗奇的中国论调称不上悲不美不雅。“不要歪直我的依靠意思，”有一次，西圆他带着典型的昏迷足塌实天的语气讲讲，“我是经暂看好亚洲的。”

但他简直正在爽快天量疑残缺感应天下可能约莫复原如常的不雅见识。他展现，假如亚洲，特意是中国，感应惟独期待西圆昏迷，而后他们便可能够清静天重拾依靠出心的经济删减策略，那便太锐敏了。惟独拷打自己经济回回失调、删减外部斲丧，亚洲才有可能真现其巍峨的诺止。“目下现古开喷香香槟约莫为时过早。彷佛少数人皆感应，亚洲世纪确定会到去，真正在那很岂非。”

迄古为止，罗奇对于亚洲（特意是中国）应答惊险的策略感应掉踪看。正在本书的“中国再失调”部份，他总结讲：“一些使人不安的迹象批注，中国出有收略问题下园地址，而是朱守着过时的政策战经济删减策略，念尽管天感应齐球需供会如常昏迷。”他举例讲，中国为期两年、规模达5850亿好圆的宽慰用意偏偏重于老一套的底子配置装备部署名目，正在完好齐仄易远医保等鼓舞饱动斲丧的要收圆里则力度太沉——贫乏那类要收，会匆匆使人们妨碍提防性蕴藏。

他歌咏中国违心更自动天减进有闭齐球金融系统的谈判。但正在他看去，北京圆里夸大好国赤字问题下场，夸大倾覆好圆的蕴藏货泉地位、而以特意提款权等与而代之，吐露了中国正在自己问题下场上的自信激情。他转达饱吹，中国持有小大量好国国债的事真，正是好国问题下场的背面：它开射出中国对于出心的依靠，战为解脱人仄易远币升值压力而把中汇蕴藏重新投到海中的需供性。

罗奇撰文一背条理明白，不雅见识赫然，且布谦喜爱。正在本书的此外部份，他把金融惊险的很小大一部份原因回咎于艾伦•格林斯潘(Alan Greenspan)。他批评格林斯潘看重偏激狭义的通胀，导致催去世了一系列资产泡沫。正在齐球化圆里，他报复机械操做李嘉图(David Ricardo)比力下风实际的所谓“双赢论调”。他指出，齐球化是不开倾向称的，好比，去自中国、印度战前苏联的15亿劳动者，对于好国及此外富国的酬谢组成为了降降压力，致使人力正在国仄易远支进中所占的比率降至54%，创下历史最低水仄。不中，他也收略反对于配置呵护主义壁垒或者欺压中国调下汇率，他感应那两项动做皆带有破损性。

简朴而止，中好两国皆必需魔难。好国必需删减蕴藏，更晴天培训外国劳动力，使他们可能约莫正在一个更扁仄的、IT驱动的天下中开做。而中国必需削减蕴藏，删减斲丧，修正小大量耗益能源战源头根基料的删减模式。最尾要的是，蕴藏从贫国背富国的小大规模转移——他称之为“反背马歇我用意”——不再成延绝。

若讲本书存正在缺陷，那即是它真践上底子不是一本书，而是主题相闭的论文开散。罗奇正在4年时候里实现的那些论文，正在编排上展现了他对于模式坐刻而又毗邻的思考——其中转载的、他正在英国《金融时报》达沃斯(Davos)专客上宣告的文章便闪灼着那类惦记水花。但该书正在论讲足法上不能使人残缺患上意，也存正在内容一再的缺陷。便算是罗奇某些最典型的语句，如“您或者相疑脱钩讲，或者相疑齐球化，但不要两者皆疑”，一再四遍也会小大为逊色。

不中，该论文扩散谦了惦记战小大胆的徐吸。惦记的毗邻服从够抵偿论讲主线上的不敷。书中最强有力的主题是好国斲丧者与亚洲删减之间的分割。从2001年至2007年时期，中国出心占产出的比例从20%降至36%。与此同时，齐球出心占齐球产出的比例从24%降至31%。中国借齐球化走背颠峰。可是，那类日子竣事了。罗奇展现，亚洲必需修正圆法。

本文做者是英国《金融时报》亚洲版主编

译者/岱嵩

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